晶科电力去年负债增至236亿 利息支出逼近净利润

　　新京报讯（记者 赵毅波）规模翻倍式增长的晶科电力，正寻求上市。

　　4月18日，新京报记者获悉，晶科电力在其最新发行文件中披露，2016 年、2017 年及 2018 年，公司合并口径营业收入分别为18.58 亿元、40.53亿元和70.66亿元；净利润分别为1.57 亿元、6.95 亿元和9.30 亿元；归属母公司所有者净利润分别为1.46 亿元、6.87 亿元和9.21 亿元。

　　2016年-2018年度，晶科电力经营活动产生的现金流净额分别为6.70 亿元、7.58 亿元和18.25 亿元。

　　收入规模不断膨胀之时，晶科电力的债务规模水涨船高。

　　发行文件披露，2016年末、2017年末及2018年末，公司负债总额分别为 1553210.22万元、 2165032.07万元和2360114.79万元。

　　晶科电力表示，负债规模逐年增加，主要是由于随着公司资产和业务规模增长，公司经营性负债及银行借款等增加所致。

　　发行文件显示，截至2018年末，晶科电力的资产负债率为75.55%，资产负债率处于较高水平， 较高的资产负债率或将制约公司进一步融资，从而加大公司的偿债风险。 同时，截至2018年末，公司有息债务余额为143.29亿元，占总资产的比例 为45.87%，有息债务总规模较大。

　　晶科电力称，未来如果公司未能对于有息债务余额进行有效控制，或宏观货币政策导致借款利率上升，或将加大公司的利息负担和偿债压力。

　　据披露，2016年、2017 年及2018 年，公司的利息支出分别约为3.67 亿元、5.95亿 元和8.88亿元，占公司当期净利润的比重分别为234.18%、85.53%和 95.47%。

　　今年2月，新京报记者查询全国执行信息平台看到，晶科电力科技股份有限公司被列入被执行人，相关执行法院是上饶县人民法院，立案时间2019年2月14日，案号（2019）赣1121执271号。

　　报道发出后，晶科电力的被执行人信息已经撤下。晶科电力对此回应称，由于春节期间法院未能及时更新节前支付和借款项的付款状态，导致相关信息的不对称。目前，该案件已经终结且我公司没有作为被执行人的其他正在进行的执行案件。

　　对于晶科电力的财务情况，经联合信用评级有限公司综合评定，公司的主体长期信用等级为AA，评级展望为稳定，本次债券的信用等级为AA。

　　评级机构表示，近三年，晶科电力光伏电站装机规模大幅增长，装机容量规模大，目前已处于国内前列；同时公司光伏电站多分布于三类区域，弃光限电率低，上网电价较高。

　　评级机构称，晶科电力公司自持光伏电站大多以银行借款、融资租赁等方式进行融资， 大量举债导致公司负债率较高，债务负担重，长期债务存在持续的大额偿付压力。此外，公司剩余可用金融机构授信规模较小，所有权或使用权受到限制的资 产规模较大，使得公司再融资能力受到不利影响。

　　资料显示，晶科电力主营业务主要包括光伏电站运营、光伏电站转让和光伏电站 EPC，涉及光伏电站的开发、投资、建设、运营和管理、转让等环节以及光伏电站EPC工程总承包。

　　2018年底，证监会官网披露晶科电力招股说明书。截至招股说明书签署日，晶科集团持有公司39.31%的股份，为公司的控股股东。李仙德、陈康平及李仙华通过晶科集团持有公司39.31%股份，为公司实际控制人。

　　招股书显示，公司本次募投项目总投资279136.15万元，拟使用募集资金投入不超过250000万元，用于屋顶分布式光伏发电项目建设、应用领跑者项目建设及偿还银行贷款(含银行贷款利息)。

　　晶科电力称，本次募集资金到位并用于偿还银行贷款后，有利于进一步降低公司整体资产负债率，优化财务结构，促进公司财务状况朝着更加稳健、可持续方向发展，增强抗风险能力。

　　此外，晶科电力还试图通过其他渠道补充资金。

　　据上交所显示，晶科电力科技股份有限公司披露2018年公开发行公司债券发行文件，其发行总额不超过人民币20亿元（含20亿元），分期发行，计划首期发行规模不超过5亿元，可超额配售，发行时根据资金需求及市场情况进行调整。

　　据悉，该项目品种为小公募，拟发行金额20亿元，发行人是晶科电力科技股份有限公司，承销商/管理人是中信建投证券股份有限公司。

　　晶科电力称，本次债券募集资金扣除发行费用后，拟将全部用于偿还公司债务。鉴于本公司债务结构主要围绕项目建设展开、以项目融资为主，该等债务期限通常较长，且一般约定在期限内逐步还本和付息，而非定期付息、到期还本。因此，为进一步优化债务结构，公司拟通过发行公司债券偿还即将到期的（以预计发行时点估计一年以内）债务。

　　不过，今年1月，新京报记者自上交所获悉，晶科电力科技股份有限公司2018年公开发行公司债券项目已“中止”。