银行理财子公司再迎新规 设两大净资本监管标准 引导行业加大股票、债券投资

原标题：银行理财子公司再迎新规，设两大净资本监管标准，引导行业加大股票、债券投资，三个月后正式实施

摘要

【银行理财子公司再迎新规 设两大净资本监管标准 引导行业加大股票、债券投资】作为银行理财子公司最核心的一项监管制度，净资本管理办法在经历了前期的公开征求意见后，终于正式对外公布。12月2日，银保监会发布《商业银行理财子公司净资本管理办法(试行)》，并将于2020年3月1日正式实施。（券商中国）

　　作为银行理财子公司最核心的一项监管制度，净资本管理办法在经历了前期的公开征求意见后，终于正式对外公布。

　　12月2日，银保监会发布《》(以下简称《净资本管理办法》)，并将于2020年3月1日正式实施。

　　今年9月20日—10月27日，银保监会就《净资本管理办法》向社会公开征求意见。对比征求意见稿，正式发布的文件中，核心内容并无改动，主要变动在于完善净资本监管报表部分项目说明，以及为理财子公司实施《净资本管理办法》预留必要的准备时间。

　　银保监会有关负责人表示，《净资本管理办法》充分借鉴同类资管机构的净资本监管要求，结合理财子公司的特点，通过净资本管理约束，引导理财子公司树立审慎经营理念，坚持业务发展与自身经营管理能力相匹配；确保同类资管机构公平竞争，防范监管套利，促进我国资管行业健康有序发展。

　　国家金融与发展实验室副主任曾刚曾对券商中国记者表示，《净资本管理办法》的制定有以下三方面意义值得关注：

　　一是《净资本管理办法》是理财子公司监管制度的进一步完善，净资本管理是理财子公司监管框架中最核心的一项制度，其目的在于保障行业健康有序的发展，以净资本为约束避免业务盲目扩张。

　　二是对理财子公司实施净资本要求，也是参考了国内证券公司、基金子公司、信托公司等同类资管公司的监管要求，体现了监管的一致性，利于促进资管行业的公平竞争，避免监管套利。

　　三是《净资本管理办法》对理财子公司的自有资金投资、理财业务及其他业务所投资的各类资产赋予的风险系数，尤其是对理财资金投资股票、债券等标准化资产所设置的风险系数为0，实则利于引导理财子公司坚守资管主业，真正成为直接融资市场重要的长期机构参与者。从宏观角度看，这将利于我国包括资本市场在内的直接融资体系发展。

　　约束理财子公司盲目扩张

　　银保监会有关负责人称，制定《净资本管理办法》的背景有三方面：

　　一是理财子公司现行监管制度有明确要求。《理财子公司办法》第45条明确规定“银行理财子公司应当遵守净资本监管要求。相关监管规定由国务院银行业监督管理机构另行制定”。

　　二是与同类资管机构监管要求保持一致。2010年以来，原银监会发布实施了《信托公司净资本管理办法》，证监会也先后发布了证券公司、基金管理公司子公司等多项净资本监管制度。因此，对理财子公司实施净资本管理，有利于与同类资管机构监管要求保持一致，确保公平竞争。

　　三是促进理财子公司稳健开展业务。建立与理财子公司业务模式和风险特征相适应的净资本管理制度，通过净资本约束，引导其根据自身实力开展业务，避免追求盲目扩张，促进理财子公司规范健康发展。

　　理财子公司净资本管理主要包括净资本、风险资本以及净资本监管标准等三方面内容。其中，在净资本监管标准方面，主要设定了两项监管要求：

　　一是净资本不得低于5亿元人民币，且不得低于净资产的40%；

　　二是净资本不得低于风险资本，确保理财子公司保持足够的净资本水平。

　　从已公告拟成立理财子公司的银行看，各家银行理财子公司的注册资本金少则10亿元，多则上百亿，目前均符合净资本监管标准。

　　放眼未来，随着理财规模的发展，上述两项标准是否会对理财子公司业务规模的不断壮大形成约束？对此，银保监会有关负责人曾表示，《净资本管理办法》建立与理财子公司业务模式和风险特征相适应的净资本管理制度，通过净资本约束，引导其根据自身实力开展业务，避免追求盲目扩张，促进理财子公司规范健康发展。