交易中不要被自己的“杏仁核”绑架

 交易中不要被自己的“杏仁核”绑架

对于做趋势交易的人都能感受到“截亏持盈“这四个字的重要性，而且在开发策略的时候，也都是围绕着这四字核心在开展，力图在胜率有限的情况下，做大盈亏比。

但是在实盘实践中，我们却发现要做到这个四字，却是那么的难。通常是一有盈利，我们就想要落袋为安，不是有“两鸟在林，不如一鸟在手“的说法嘛，而一旦浮亏，我们却能发扬大无畏的革命精神，死磕到底。

而近年来，经济学家们做了两个实验，倒是可以告诉我们其中缘由。

2010年，《经济学人》报道了一个实验。实验在中国工厂进行，实验对象是分为两组的工人。一周开始的时候，告诉其中一组工人，如果他们本周能完成规定的生产任务，可以获得80元的奖金。而另一组工人则被告知，本周你们有80元的奖金，但是如果完成不了任务，将扣除这笔奖金。

看起来两组都是完成任务从而获得80元的奖励，没有什么不同啊！但是多次实验获得的结果却是一致的，那就是第二组工人完成任务的情况要好于第一组。实验认为这里涉及到一个心理学定律，叫做损失厌恶。80元对于第一组受试者而言，是获得，对于第二组受试者而言，则是损失。相比于等量的收益，人类本性更厌恶损失。所以我们在路边捡到100块钱的喜悦程度，是不及丢掉100块钱所带来的难过的。这同时也让我想到了一些企业实施的管理方法，就是将员工收入中奖金的部分比例提高，一旦员工玩不成任务就扣钱。

这个实验说明了损失厌恶的存在，但是却没有解决损失厌恶到底是个什么机制？而下一个实验，就是为了解决这个问题。

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这个实验给了每个受试者50美元，然后提供两个选择：

第一个选择是赌一把，赌赢了可以获得50美元，赌赢的概率是40%，赌输了什么都没有；

第二个选择是不赌，直接拿20美元走。

（这个选项设置，像极了我们持浮盈仓位的情况：持有20美元的浮盈仓位，你是选择设置保本单，在40%几率下，博取50美元的收益，还是选择直接平仓兑现20美元的盈利呢？）

实验结果是，大多数人选择直接拿20元走人，只有42%的人选择冒险。

而有意思的是，将第二个选择换一种说法：改成“选择不赌，将损失30美元，只能拿到其中的20美元“。在其他条件都不变的情况下，实验结果却发生逆转，有高达62%的人决定赌一把。

但是这个实验的关键之处在于，这些受试者在做决策的时候，他们的大脑处于核磁共振的观察之下。在跟受试者强调“损失“这个词的时候，他们大脑中的一个特定区域——杏仁核，兴奋了，杏仁核一旦兴奋，人就会对损失产生一种负面情绪。而另一项研究发现，杏仁核受损的人，就不会有损失厌恶！

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损失厌恶说明，人性对负面感情的重视程度总是超过正面感情。人在做决策的时候，必然是要和损失厌恶打交道的。对于世上绝大多数的工作而言，该做什么不该做什么，都是早就设计好了的，就算有损失厌恶也用不上。但是，做交易恰恰是这个世上为数不多的需要大量做决策的工作之一。

交易者如果任由损失厌恶的本能起作用的话，就会将持仓浮盈看做自己已有的利润，是难以接受浮盈回撤的。同样也无法接受主动止损，将账面浮亏变为实际账户亏损。所谓的“截亏持盈“也就无从谈起了。

本能归本能，优秀的交易者则可以超越自己的本能。他们知道自己强烈的负面情绪会带来偏见，所以不轻易纵容这种情绪。他们看到好的交易机会，敢于持盈不动，遭遇损失而不放在心上。

所以，人们常说交易是反人性的，看来是杏仁核在作怪。优秀的交易者，不会被自己的杏仁核绑架。