中天期货：焦炭策略报告

　　二、走势分析

　　价格：据生意社数据监测显示，目前国内焦炭市场已完成第一轮提降，各地区焦炭价格普遍下调50元/吨左右。目前上海二级冶金焦主流价格1980元/吨，准一级冶金焦主流价格2050元/吨；徐州二级冶金焦主流价格1960元/吨，准一级冶金焦主流价格2030元/吨；山东潍坊二级冶金焦主流价格1800元/吨，准一级冶金焦主流价格1850元/吨；山西太原二级冶金焦主流价格1700元/吨，准一级冶金焦主流价格1750元/吨；黑龙江牡丹江二级冶金焦主流价格1790元/吨，准一级冶金焦主流价格1850元/吨；辽宁沈阳二级冶金焦主流价格1820元/吨，准一级冶金焦主流价格1880元/吨；河南平顶山二级冶金焦主流价格1810元/吨，准一级冶金焦主流价格1900元/吨；河北唐山二级冶金焦主流价格1790元/吨，准一级冶金焦主流价格1840元/吨；天津二级冶金焦主流价格1800元/吨，准一级冶金焦主流价格1900元/吨；四川攀枝花焦炭市场二级冶金焦主流价格在2030元/吨；贵州六盘水焦炭市场二级冶金焦主流价格在2230元/吨；鄂尔多斯焦炭市场二级冶金焦主流价格在1500元/吨。港口贸易一级冶金焦2050元/吨左右，贸易准一级冶金焦1950元/吨左右，贸易二级冶金焦1850元/吨左右。

　　产品：目前，国内焦炭市场第一轮提降已完成落地，各地焦炭价格普遍下调50元/吨左右。除山西部分焦企受环保影响开工受限外，焦企整体开工正常，由于下游钢厂采购平平，业内整体库存有所上升，此次焦价下调进一步压缩焦企利润空间，焦企对此抵触强烈。下游方面，钢材价格低位，河北地区限产情况仍在，钢厂需求不佳且焦炭库存高位，部分企业有意控制到货量，多按需采购，钢厂压价意愿较强，焦钢博弈情绪强烈。

　　行业：据生意社价格监测，2019年10月21日大宗商品价格涨跌榜中能源板块环比上升的商品共4种，涨幅前3的商品分别为液化天然气(2.45%)、液化气(0.85%)、二甲醚(0.58%)。环比下降的商品共有10种，跌幅前3的产品分别为焦炭(-2.91%)、Brent原油(-0.82%)、汽油(-0.77%)。

　　三、后市预测

　　国内焦炭市场供需矛盾明显，短期内焦炭需求量尚未明显好转迹象，且钢厂压价意向强烈，焦炭现货市场悲观心态延续，部分焦企已近盈亏线附近，预计未来短时间内焦炭市场弱势维稳，后市需留意政策及钢厂库存情况。