【策略】油脂再度上涨 今日商品期货该如何操作？

　　观点：上证收复3000点，市场风偏再度转暖

　　昨日因管理层表示将尽快改革完善印花税制度设计、城区常住人口300万以下的城市将全面取消落户限制的利好提振，券商、地产、OLED等科技类板块带动各大股指延续上行，其中上证指数再度收复3000点整数关口。收盘后商务部表示中美正履行第一阶段经贸协议法律等审核，中美贸易协议即将达成、以及元旦前后大概率降准的双重利好预期， 有利于市场风险偏好持续转暖。同时在两融余额稳步增长、隔夜利率处于历史低位、金融沪港通北上资金重新开放的情况下，预计市场早盘仍存上行动能的概率较大。关注金融、地产、科技类板块的持续性、以及两市成交量能否维持在5000亿级别较为关键。

　　投资策略：早盘偏强震荡思路应对，供参考！

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　　贵金属

　　观点：美元小幅下滑，金价突破1510关口

　　昨日美元指数小幅下跌，金价连续第三个交易日上涨，突破1510美关口，并有望收获2010年以来最大年涨幅。国内方面，AU2002合约昨日收上行小阳线，隔夜高开高走，收小阳。

　　策略方面，目前COMEX金价区间震荡，下方支撑暂看1490美元/盎司，建议逢低做多，破位止损离场。

　　国内方面来看， AU2002下方支撑暂看338.5元/克，建议逢低做多，破位止损离场。

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　　黑色品种

　　钢材

　　观点：螺纹现货走弱，带动基差收敛

　　近期供给端，螺纹产量下降、热卷产量小幅上升；需求端，成交季节性下降，螺纹热卷需求整体下降。螺纹累库，热卷微幅去库。螺纹、热卷基差均缩小；螺纹、热卷现货小幅下行，盘面微幅回调。预计短期市场继续震荡运行。

　　铁矿石

　　观点：下游冬储补库，连铁下探反弹

　　澳洲、巴西发货量上升，到港量上升；需求端，疏港量下降，钢厂开工率维持。本日主力基差有所扩张。短期预计将有所回调，注意钢厂冬储进程和境外矿圣诞假期对现货市场交易及境外矿发货的影响情况。

　　焦煤焦炭

　　观点：三轮提涨落地，双焦止跌反弹

　　焦炭方面，供给端，多地重污染天气预警上升为红色，焦企整体开工降低;需求端，大部份钢厂补库；库存方面，且目前钢厂焦炭库存下降，有补库需求，焦企库存降低。品种短期预计将小幅反弹，需关注河北地区重污染天气限产情况。

　　焦煤方面，供给端受近期煤矿安全事故和监管影响，供给收缩；需求方面，下游焦炭企业受限产因素影响，需求可能不及预期。主焦库存降低。近期主要煤产区进入停产限产期，短期价格有一定支撑。

　　玻璃

　　北方地区依然季节性下滑，整体需求偏弱，厂家积极去库，华南地区玻璃现货市场总体走势一般，生产企业出库情况环比变化不大，市场价格窄幅波动为主。广西北海信义玻璃进入华南的数量也不少。华中地区玻璃现货市场总体走势一般，部分厂家库存小幅上涨。

　　操作上，维持前期震荡偏强的思路不变。

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　　有色金属

　　观点：明年一季度TC地板价敲定，铜价震荡上涨

　　铜

　　隔夜铜报价49750元/吨，涨幅0.22%，近日铜价受到中美贸易磋商利好和供给端冶炼厂的联合减产传闻影响，价格表现相对强势，在昨日福州CSPT小组会议上，敲定了明年一季度的TC地板价为67美元/吨，较今年四季度的价格仅上调了1美元/吨，原料端的供应紧缺将持续，另外有消息称我国民企冶炼厂的减产已基本确定，铜价震荡上涨。

　　铅

　　再生铅供给出现边际收紧，当前蓄企有望进入节前备库状态，消费对于铅价仍有积极的支撑因素。铅价有望保持偏强震荡，但操作上建议不追高。

　　锌

　　临近年底下游备货意愿降低，精炼锌累库预期增强施压锌价。但国内锌冶炼产能或将面临瓶颈，宏观利好对锌消费拉动目前尚未完全体现，锌价不宜过分看空，价格向上仍有弹性。

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　　化工品种

　　原油

　　中美贸易关系改善，全球主要股市上涨继续提振石油市场气氛，油价涨至三个月来最高价位。周四中国商务部发言人高峰在新闻发布会上说，目前中美双方正在履行法律审核，翻译校对等必要程序，并就协议签署等后续工作密切沟通，如果有进一步的信息，我们将及时发布。供应端上，马上进入一月份，欧佩克及非欧佩克减产同盟将减少每日210万桶原油供应量，占全球石油日均需求的2%。

　　综合来看，原油上行驱动需要进一步关注落实情况及需求预期，操作上暂时观望，上方压力增大。

　　PTA