国寿安保基金：市场向上趋势明确 “春季躁动”行情已启动

本报记者 王明山

刚刚发布的11月份经济数据显示，我国整体经济中性偏好。首先，工业增加值出现了比较显著的企稳反弹迹象，主要拉动力量并不是来自于外需，说明国内生产端有企稳迹象；其次，投资数据延续稳健，基建投资出现了快速反弹，目前投资端也初现企稳信号；最后，消费数据整体上延续较平稳，尤其是考虑到有通胀的因素名义值有比较显著的反弹。

国寿安保基金对此表示，经济数据整体出现了阶段性企稳迹象，对应的市场预期也将有所改善。更重要的一点，近期流动性出现了较多积极信号，无论是宏观流动性中性略偏宽，还是微观的外资、内部非机构资金、机构资金都出现了比较显著的流入，对市场形成支撑，因此中短期市场延续持续向好的概率较大。

受长周期外需跟随全球经济共振走弱的趋势未发生改变、房地产行业进入下行周期及消费持续反弹动力不足等因素的影响，未来宏观经济仍处于长周期筑底阶段。国寿安保基金认为，当前食品CPI与核心CPI走势延续分化，但市场通胀预期逐步趋稳，更加关注核心通胀走势。

上周A股市场持续反弹，行业轮动向上，在本周一出现回调。国寿安保基金表示：“目前看市场向上的趋势已经越发明确，市场风险偏好快速增强、流动性持续改善，进一步延续支撑了市场继续向好。2020年的‘春季躁动’行情已经启动，但考虑到前期市场并未大幅调整，本轮躁动行情会相对比较缓和，大体上是震荡温和上行趋势。”