金融监管沙龙第7期：金融市场风险与应对

2019年12月19日上午，由中国社会科学院金融研究所主办，金融法律与金融监管研究基地承办的金融监管沙龙第7期“金融市场风险与应对”，在北京成功召开。

▍御友重希（野村综合研究所未来创发中心主席研究员）

从时空两个维度分析金融系统性风险是一个很好的框架。俗话说“千里之行始于足下”，我下面结合我在日本相关部门的工作经历以及日本在应对泡沫经济时的一些政策和制度设计经验，从银行、证券、保险等方面的监管来谈一下我的看法。

第二，金融科技的发展带来的风险问题。中国在金融科技领域已走在世界前列，大数据、区块链、云计算等技术在金融领域的不断深入，金融监管也面临新的挑战。在应对新技术带来的新挑战的同时，监管部门如何运用新技术，就是如何利用“监管科技”来提高自身的监管能力也是值得探讨的问题，例如“监管科技”在反洗钱监管中的应用等等。

第三，综合的风险管理。防线防范只靠政府的力量是不够的，比如说外资的银行，外资的证券公司等等。除了接受政府监管以外，自己也要多做风险测试，不光是判断现在和过去的风险，也要对将来有可能发生的风险做预案，自行去进行风险测试。在这个过程中，与政府的对话是非常重要的，对话是相互学习最重要的基础。比如刚刚谈到的金融开放，在开放过程中，如何关于风险评估进行公开透明的对话，这也是非常重要的问题。

第四，分行业谈一些细节问题。关于银行业的风险，“金融市场风险与应对”课题汇报中也提到了，中国商业银行整体的风险是可控的，但是具体如何去控制呢？从日本的经验来说，可以针对可能的情景去评估和防范，比如不良资产的发生率比较高，可以预想可能发生的各种场景，然后基于这些场景进行风险评估。从中国目前来情况来看，中美贸易问题会产生何种风险、地方债务问题等是一个非常值得去评估的课题。另外，还有银行个体风险的应对，比如包商银行的相关处理办法、存款保险制度的完善等等都是值得探讨的问题。关于证券业风险，日本的证券业相关的，主要关注两点，一是网络券商的发展，二是地方性证券，针对这两方面，如何进行监管和把握是非常重的。对于保险业，刚刚的课题汇报中讲到了房地产，房地产价格的大涨或大跌可能会对经济造成很大影响。政府、金融、市场，这三者之间如何保持平衡发展，这是需要重点分析的问题。最后一个是外汇市场，人民币国际化之路如何走，是金融改革方面的重要问题。从日本来讲，日元的国际化道路依然在不断探索中，人民币国际化未来发展会从哪个方面打开切入口？这也是我们有兴趣了解的课题。

▍李智慧（野村综合研究所未来创发中心资深高级顾问）

未雨绸缪，这是日方的普遍观点。我们也应该事先考虑如何从制度上做一个事先的设计，万一出现类似的问题，我们可以迅速的将损失降低到最小，这是我的第一个建议，我们这个报告书最后对如何去应对方面，可以增加一下日本的经验，借鉴日本的制度。

比如日本的存款保险制度，产业再生制度，金融机构信息披露制度，都是十分具有借鉴意义的。目前来看，中国金融机构的形势都挺好的，日本当时也是一样的，一旦出现问题，市场就对日本的金融机构，是不是真正披露了不良债券的情况，是不是藏着不好的信息，就产生了疑神疑鬼心理上的问题，所以就引发了风险连锁爆发。这对中国是有借鉴意义的。

刚才大家提到了包商银行，包商银行的损失是哪个部门，或者哪个机构，依据是什么，如何填补，这可以做一个详细的分析。我刚才也听到其他的专家提到目前银行风险处置有三种方式，这三种方式以什么样的依据，什么情况下用第一种，什么情况下用第二种，这方面的制度设计和研究，我们也可以做一个细化。在这个前提下，万一出现了类似的风险，就可以尽快迅速的解决掉，尽快把不好的东西排除掉，这是日本最大的一个教训，就是前瞻性的研究，我也期待社科院能够把相关制度和建言做得更详细一点，这是我讲的第一点。