新时代证券首席经济学家潘向东：资本市场“光明在前”

以“十年如一”为主题的2019年雪球嘉年华日前在广州珠江边拉开序幕。这是雪球自2013年开始连续举办的第七届雪球嘉年华，未来十年经济将会如何影响人们的投资？百名投资界大咖分享了自己的看法，他们认为，资本市场光明在前，但投资者仍需把握未来宏观经济的发展趋势。

宏观经济仍然在对资本市场带来利好。新时代证券首席经济学家潘向东表示，“我们已经是第二大经济体，未来的空间还很大，光明在前、复苏在前，新一轮的高速增长我们也可以期盼。”潘向东指出，随着居民杠杆率上升，可通过激活资本市场、加快城市化来启动内需。英大证券首席经济学家兼研究所所长李大霄则表示，目前A股市场估值整体较低，居民资产配置将从主要买房转向买股票、债券和理财产品，股票类资产投资吸引力比较排序依次为：恒生国企ETF，上证50ETF，沪深300ETF，港股、B股、A股中的低估值蓝筹股等。他同时预测，未来A股四大金矿主要为银行非银行金融、地产、基建和消费，港股市场也出现了难得的投资机遇。

上海聆泽投资管理有限公司CEO林奇则说得更为直白：“我看到富豪榜上都是在过去十几年、二十几年坚持做多中国的人，而那些在A股的上市公司不停减持套现的老板，反倒没有上榜，这个其实很说明问题。”

而从未来的趋势来看，新模式和新技术将带来更多机会。华创证券研究所所长董广阳表示，二次消费觉醒的背景自2012年以来逐步清晰。“一方面经过长时间的改革开放，中国已经积累了足量的财富，二来从快消的诸多细分行业来看，销量、产量基本见顶，或者是增速明显放缓到个位数，消费者开始追求从有到优。第三，智能手机和互联网基础设施，能够大幅改变消费场景和消费习惯。”

方正证券科技行业首席分析师陈杭分析表示：“我们可以看到，今年A股有非常多的大牛股都是基于5G，这些股大部分都是集中在5G前周期，比如PCB（集成电路板），特别是通信PCB，是整个通信基站、设备的模板，所以它的涨幅巨大，还有覆铜板、通信设备和元器件。今年主要是集中在5G前周期的基建，但很快就会转移各种应用，比如5G手机、VR、AR、通信芯片、可穿戴设备等。”方正证券研究所所长杨仁文同样认为：“只有在VR、AR时代的到来，或者说其他杀手级硬件创新出现的时候， 下一个云游戏的产业机会才会到来。”